Gegründet wurde sie im Januar 1999 vom damaligen Präsidenten der Federal Reserve Bank in New York, Gerald Corrigan, gemeinsam mit 12 großen, international tätigen Handels- und Investmentbanken zur Verbesserung der Steuerung von Kredit- und Marktrisiken.

Mittlerweile existiert diese Arbeitsgruppe in der dritten Generation (Counterparty Risk Management Policy Group III). Im Bericht „Eindämmung der Systemrisiken“ gehen sie beispielsweise auf die Aktivitäten von Risikomanagern ein, beziehen sich auf den Umgang mit hochkomplexen Finanzprodukten und fordern eine „neue kollektive Disziplin“.