Rechtlich geregelt sind Publikums-Sondervermögen im Investmentgesetz (InvG), wonach diese Form der Investmentfonds auch der Standardfall ist. Als Anleger kommen sowohl natürliche als auch juristische Personen in Frage. Der Anlegerkreis ist also nicht beschränkt, sodass logischerweise der Publikumsfonds als offener Fonds zu betrachten ist.