Grundsätzlich werden hier die gesamtwirtschaftlichen Kriterien vor den unternehmerischen analysiert. Man spricht dabei von einer Analyse „von oben nach unten“ (folglich -> Top-Down). Hauptaugenmerk wird dabei auf die makroökonomischen Daten wie Inflationsrate oder Gesamteinkommen etc. und das Branchenumfeld gelegt, d.h. die Gesamtwirtschaft wird zuerst betrachtet. Erst nachfolgend schaut man auf das Wachstumspotenzial der Unternehmen, d.h. auf die Fundamentaldaten.

Auf der Grundlage des Top-Down-Ansatzes werden die entsprechenden Werte für den Fonds ausgewählt und in die Investitionsentscheidung mit einbezogen.